期货空单的含义

期货空单是指投资者在预期某种期货合约价格将要下跌时，在期货市场中先卖出期货合约的操作所产生的订单，也称为做空。这是期货双向交易机制下的一种交易策略，与做多（买入期货合约）相对。

例如，投资者认为未来一段时间内螺纹钢的价格会下降。在螺纹钢期货市场上，当前价格为每吨 4000 元，投资者通过期货经纪公司卖出 1 手螺纹钢期货合约（假设 1 手 = 10 吨），这就是一张空单。

空单操作的步骤和方法

分析市场和判断价格趋势

操作空单的前提是对市场进行深入分析，包括宏观经济数据、行业供求关系、政策因素等诸多方面。例如，对于原油期货，需要关注全球经济增长情况、石油输出国组织（OPEC）的产量政策、地缘政治因素等。如果预计经济增长放缓会导致原油需求下降，或者 OPEC 增加产量，就可以初步判断原油期货价格可能下跌，从而考虑做空。

选择合适的期货合约和交易时机

选择与自己的投资目标和风险承受能力相匹配的期货合约。对于有经验的投资者来说，一些流动性好、交易活跃的主力合约是较好的选择。例如，在农产品期货中，像玉米、大豆等主力合约，其市场深度和流动性能够保证交易的顺利进行。同时，要把握好交易时机，结合技术分析工具（如移动平均线、KDJ 指标等）和基本面分析来确定最佳的卖出时机。

下达交易指令和开仓

在期货交易软件或通过期货经纪公司下单，下达卖出指令，开启空单。期货交易软件通常提供多种下单方式，如限价单（设定特定价格进行交易）和市价单（以市场当前最优价格立即交易）。如果采用限价单，投资者可以根据自己对价格下跌的预期设定一个理想的卖出价格；如果采用市价单，则会以市场当时能成交的价格快速开仓。

设置止损和止盈价位（可选但建议）

止损是为了控制风险，防止价格上涨导致损失过大。例如，在卖出螺纹钢期货空单后，如果价格上涨到一定程度，就需要平仓止损。止盈则是为了锁定利润，当价格下跌到预期目标时，自动平仓获取盈利。假设投资者卖出螺纹钢期货空单后，设置止损位为每吨 4100 元，止盈位为每吨 3800 元。当价格上涨到 4100 元时，系统自动买入合约平仓止损；当价格下跌到 3800 元时，系统自动买入合约平仓止盈。

平仓操作

当期货合约价格下跌到投资者预期的价位，或者投资者认为价格走势已经不符合最初的预期时，需要进行平仓操作，即买入与之前卖出数量相同的期货合约来对冲。例如，之前以每吨 4000 元卖出 1 手螺纹钢期货合约（10 吨），当价格下降到每吨 3800 元时，买入 1 手螺纹钢期货合约进行平仓。盈利计算为（4000 - 3800）×10 = 2000 元（未计算手续费等交易成本）。

基本原理

定义与目的：期货多头套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，预先在期货市场上建立多头头寸。目的是为了防止未来现货市场价格上涨而带来的成本增加风险，通过期货市场的盈利来对冲现货市场的潜在损失。

价格关系基础：期货价格与现货价格的变动趋势基本一致。在正常的市场环境下，当现货市场价格上涨时，期货市场价格也会上涨。这种相关性是多头套期保值能够发挥作用的基础。例如，对于某种大宗商品，其现货市场的供需关系变化会导致价格波动，而这种供需变化的预期也会反映在期货市场价格上。

操作方法

步骤一：确定套期保值需求和目标

首先，企业或投资者需要明确自己未来在现货市场有购买商品的计划。例如，一家面包加工企业预计在 3 个月后需要购买 100 吨小麦用于生产面包。并且，企业预期小麦价格可能上涨，为了锁定购买成本，决定进行多头套期保值。

步骤二：选择合适的期货合约

要选择与现货商品品种相同或高度相关、交割日期匹配的期货合约。对于上述面包企业，应选择小麦期货合约。如果企业计划 3 个月后购买现货小麦，就可以选择 3 个月后到期交割的小麦期货合约。同时，要考虑期货合约的流动性，选择交易活跃的合约，这样在买入和卖出期货合约时能够顺利成交，减少交易成本和价格滑点风险。

步骤三：计算套期保值比率并确定期货合约数量

套期保值比率是指期货合约的数量与现货交易数量之间的比例。理论上，如果期货合约的标的资产与现货资产完全相同，套期保值比率为 1。但在实际操作中，由于期货合约规格、交割等因素的影响，套期保值比率可能需要调整。

例如，小麦期货合约的交易单位是 10 吨 / 手，企业需要购买 100 吨小麦，则需要买入的期货合约数量为÷10=10手。

步骤四：进行期货合约的买入操作

按照计算好的合约数量，在期货市场买入相应的期货合约。此时，企业就建立了多头套期保值头寸。仍以上述面包企业为例，企业在期货市场买入 10 手 3 个月后到期的小麦期货合约，支付保证金等相关费用后，等待期货合约价格的变化。

步骤五：在现货市场进行采购的同时，平仓期货合约

当 3 个月后，企业需要在现货市场购买小麦时，同时在期货市场卖出之前买入的小麦期货合约，进行平仓操作。

假设购买现货小麦时价格上涨，企业在现货市场的采购成本增加，但由于期货市场价格也上涨，企业在卖出期货合约时获得盈利。例如，买入期货合约时小麦期货价格为 3000 元 / 吨，3 个月后涨到 3300 元 / 吨。现货市场购买小麦成本增加了（3300 - 3000）×100 = 30000 元，但期货市场盈利为（3300 - 3000）×10×10 = 30000 元，从而对冲了现货市场价格上涨带来的成本增加风险。

定义

期货双向交易是指投资者在期货市场中既可以买入期货合约（做多），也可以卖出期货合约（做空）的交易方式。与股票市场一般只能先买入股票，等股价上涨后卖出才能获利不同，期货双向交易为投资者提供了更多的交易机会和盈利方式。

做多（买入）交易解释

当投资者预期某种期货合约的价格将上涨时，他们可以采取做多的策略。例如，投资者认为黄金期货价格会上升。如果当前黄金期货价格是每盎司 2000 美元，投资者买入 1 手黄金期货合约（假设 1 手 = 100 盎司）。当黄金期货价格上涨到每盎司 2050 美元时，投资者选择平仓。

盈利计算为：（平仓价格 - 开仓价格）× 合约单位 × 手数 =(2050 - 2000)×100×1 = 5000 美元（未计算手续费等成本）。这就是通过价格上涨在做多交易中获利的过程。

做空（卖出）交易解释

当投资者预期某种期货合约的价格将下跌时，就可以进行做空操作。例如，投资者预计原油期货价格会下降。如果原油期货当前价格是每桶 80 美元，投资者先卖出 1 手原油期货合约（假设 1 手 = 1000 桶）。当原油期货价格下跌到每桶 75 美元时，投资者再买入相同数量的合约进行平仓。

盈利计算为：（开仓价格 - 平仓价格）× 合约单位 × 手数 =(80 - 75)×1000×1 = 5000 美元（未计算手续费等成本）。通过这种方式，投资者在价格下跌的过程中也能够获得利润。

双向交易的优势

增加交易机会：无论是牛市还是熊市，只要投资者对市场价格走势的判断正确，都有机会获利。例如在商品市场，当某种农产品因丰收预期价格将下跌时，可以做空；当出现供应短缺预期价格上涨时，可以做多。

灵活的交易策略：投资者可以根据市场变化、经济数据发布、地缘政治等因素，灵活调整交易策略。比如，利用双向交易进行套期保值，锁定生产经营成本或利润。如果一家航空公司担心燃油价格上涨增加成本，它可以买入燃油期货合约（做多）进行套期保值；如果是一家石油开采企业担心油价下跌影响收入，就可以卖出石油期货合约（做空）来锁定利润。

沪银期货一手所需资金主要涉及保证金和手续费两部分。

首先是保证金计算。计算公式为保证金 = 合约价值 × 保证金比例。沪银期货交易单位是 15 千克 / 手，若当前沪银期货价格为每千克x元，那么合约价值就是15*x元。上海期货交易所规定的保证金比例一般在 5%-11% 左右，会根据情况调整，并且期货公司通常会在交易所基础上上浮 3%-5%。

例如，假设沪银期货价格是 5500 元 / 千克，交易所保证金比例为 11%，期货公司上浮 3% 达到 14%。此时，合约价值为82500元，一手沪银期货的保证金就是11550元。

其次是手续费。它包括交易所手续费和期货公司加收的手续费。沪银期货交易所手续费是按成交金额的一定比例收取，目前大概是成交金额的万分之 0.5 左右。以 5500 元 / 千克价格计算，一手沪银期货的交易所手续费约为4.125元。期货公司会在交易所手续费基础上加收一定金额，不同公司加收标准不同，假设加收 5 元 / 手，那么一手沪银期货总手续费约为9.125元。

此外，还可能涉及其他资金需求。如果持仓过夜，会产生隔夜利息，虽然沪银期货的隔夜利息相对较小，但长期持仓也会产生一定成本。而且期货市场波动大，为避免保证金不足被强制平仓，投资者最好预留部分资金用于补充保证金，以应对市场风险。所以，综合考虑，投资者准备的资金要涵盖保证金、手续费、可能的持仓成本和风险备用金等部分。

银河期货公司的官网是 www.yhqh.com.cn 。以下是在银河期货开户的一般流程：

线上开户

准备材料：需要准备好有效期内的居民二代身份证、银行借记卡（目前支持 14 家银行，如工商、农业、建设等）、空白纸张签写姓名后拍摄的手写签名照。

下载 APP 并填写信息：下载银河期货的手机 APP，按照 APP 里的指示操作，上传身份证、银行卡信息，填写基本的个人资料，如姓名、年龄、联系方式等。

风险测评：完成风险测评问卷，以评估您的风险承受能力和投资知识水平，确保您适合进行期货交易。

视频认证：通过 APP 进行视频验证，需确保网络畅通、光线充足，按照工作人员的指示完成相关动作和回答问题。

协议签署：仔细阅读并签署相关的期货交易协议、风险揭示书等文件，明确了解期货交易的规则、风险和自身的权利义务。

等待审核与通知：提交开户申请后，等待银河期货公司的审核和通知。一般情况下，审核结果会在较短时间内以短信或其他方式告知您。

线下开户

如果您更喜欢面对面的服务，或者对线上操作不太放心，可以选择线下开户。线下开户需前往银河期货的营业部，会有专人指导您完成开户手续，同样也需要通过手机 APP 进行操作 。

你所说的郑州棉花交易市场应该是指郑州商品交易所的棉花期货交易市场 ，它是正规且能进行交易的，以下是具体介绍：

正规性

监管层面：郑州商品交易所是经国务院批准成立的正规期货交易所，受中国证监会的严格监管。在中国，只有经过国家相关部门批准设立的期货交易所才是合法合规的，而郑商所具备这样的合法身份和监管基础，其所有的交易活动包括棉花期货交易都在法律法规的框架内进行，这确保了市场的规范性和透明度。

历史悠久：郑州商品交易所成立于 1990 年 10 月 12 日，是中国最早成立的期货交易所之一，至今已有 30 多年的发展历程。在长期的运营过程中，郑商所积累了丰富的市场管理经验，建立了完善的交易制度和风险防控体系，为棉花期货交易的正规性和稳定性提供了有力保障。

国际认可：郑州商品交易所是国际衍生品协会（ISDA）的成员之一，这意味着其在国际金融市场上也具有一定的认可度和影响力，其交易平台和监管标准具备国际化水平，进一步证明了其正规性。

交易可行性

品种丰富：郑商所提供了棉花期货合约，投资者可以根据自己对棉花市场的判断和投资策略，选择合适的合约进行交易。棉花期货合约的标的是符合一定质量标准的棉花，交易单位、报价单位、最小变动价位等都有明确规定，方便投资者进行操作。

交易机制完善：

保证金制度：投资者只需缴纳一定比例的保证金就可以参与棉花期货交易，这在放大投资收益的同时也增加了风险，因此需要投资者合理控制仓位和风险。

涨跌停板制度：对每日棉花期货价格的波动幅度进行限制，防止价格出现过度波动，维护市场的稳定。

持仓限额制度：规定投资者在一定时期内可以持有的棉花期货合约最大数量，避免个别投资者过度持仓对市场造成操纵风险。

大户报告制度：当投资者的持仓量达到一定标准时，需要向交易所报告其持仓情况等信息，以便交易所对市场风险进行监控和管理。

市场流动性较好：作为全球最大的棉花期货交易市场之一，郑州商品交易所的棉花期货吸引了众多的投资者参与，包括生产商、贸易商、加工企业、投资机构以及个人投资者等。大量参与者的存在使得市场具有较好的流动性，投资者在交易时能够比较容易地找到对手方，快速成交，降低交易成本 。

以下是查询期货交易记录和手续费的常见方法：

查询期货交易记录

通过期货公司 ：

官网查询：登录期货公司官方网站，进入账户管理或交易系统，找到 “交易记录”“成交明细” 等相关选项，可按时间、合约品种等条件筛选查询。

手机 APP 查询：下载并登录期货公司的手机交易 APP，在账户页面或交易记录板块查看，操作便捷，能随时随地查询。

客服协助：若在线查询有困难，可联系期货公司客服，通过电话、邮件或在线客服，提供账户信息，让其协助查询。

通过中国期货市场监控中心：登录监控中心官网，使用账户信息进入 “交易查询” 或 “结算单查询” 版块，能查到更全面交易信息，包括手续费、保证金等。

通过期货交易所：多数期货交易所官网或 APP 支持个人账号登录后查询交易记录，可按时间、品种、成交类型等筛选。

通过期货交易软件或第三方平台：常用期货交易软件如文华财经赢顺云、同花顺期货通等，登录账户后有交易历史记录功能，可显示已完成交易订单和明细，并支持导出或打印 。部分第三方平台也有此功能，但要选安全可靠的。

查看对账单或通知：期货公司每天会发交易对账单，可查看电子邮件或纸质邮件中的对账单获取交易记录。此外，有些期货公司会在每次交易后通过电子邮件或短信发交易确认通知。

查询期货手续费

查看交易记录中的手续费明细：在期货交易软件的成交记录或历史交易中，部分软件会直接显示每笔交易的手续费金额。

通过期货公司 ：

官网查询：期货公司官网的 “交易费用”“手续费查询” 等栏目，填写相关信息后可查看明细费用。

客服咨询：联系期货公司客服人员，获取详细的手续费信息或解释。

通过中国期货市场监控中心：登录监控中心官网查询交易记录和结算单时，其中有详细的手续费明细。

通过期货交易所官网：各大期货交易所官网会公布交易所收取的手续费标准 。

参考相关资料或咨询专业人士：一些金融资讯网站、论坛等会有期货手续费的相关信息，也可咨询期货经纪人等专业人士。

手续费

交易所手续费：上海期货交易所规定螺纹钢期货的手续费是成交金额的万分之一 。以 2024 年 12 月 9 日螺纹钢 2501 合约价格 3337 元 / 吨为例，交易单位是 10 吨 / 手，那么一手螺纹钢 2501 合约的成交金额是 3337×10 =33370 元，交易所收取的手续费约为 33370×0.0001=3.34 元。

期货公司加收手续费：期货公司会在交易所手续费基础上加收一定比例的手续费，这部分费用因期货公司而异。一般来说，加收的幅度在 1 分到数元不等。如果按照加收 1 分来计算，那么总的手续费就是 3.34+0.01=3.35 元；如果期货公司加收较多，比如加收 3 元，那么手续费就会达到 3.34+3=6.34 元。

一个点的价值

螺纹钢期货的最小变动价位是 1 元 / 吨，交易单位是 10 吨 / 手，所以螺纹钢期货价格每波动 1 元 / 吨，一手螺纹钢期货的盈亏变动就是 1×10 =10 元，即螺纹钢期货一个点的价值是 10 元 。

以下是三种比较好用的期货程序化交易平台 ：

文华财经赢智程序化（WH8）

编程简易性与功能丰富度：它提供了独特的 “麦语言” 编程环境，这种语言是基于国内用户习惯设计的，类似积木式的轻松编程模式，即使是没有深厚编程基础的交易者也能较快上手，快速将自己的交易思路转化为可执行的策略。同时，它还支持多模型组合测试和加载，以及基本面程序化交易，功能非常丰富。

数据与回测优势：拥有全面的历史数据支持，能为策略的编写和回测提供坚实基础。其回测功能强大，可以让交易者利用历史数据对编写好的策略进行测试，查看策略在过去的表现，从而评估策略的有效性和风险水平。

适用交易者类型：适合刚入门的量化交易者，因为其界面直观易用，学习成本相对较低；也适合追求策略多样化和深度定制的投资者，能够满足他们对于复杂策略开发和优化的需求。

迅投 QMT（ThinkTrader）

多语言支持与策略开发便利性：支持 Python 和 VBA 等多种编程语言，为投资者提供了丰富的策略开发工具，适合有一定编程基础的投资者，可以利用自己熟悉的编程语言进行策略编写。它还具备丰富的金融数据和因子库，有助于用户进行更深入的策略研究和开发。

高效执行与稳定性：C++ 底层架构确保了策略执行的高效性和稳定性，能够快速准确地执行交易指令，在期货市场行情变化迅速的情况下，可以有效避免因延迟而导致的损失。其先进的回测引擎能够进行详细的历史数据测试，帮助交易者更好地优化策略。

适用交易者类型：比较适合活跃交易者、量化爱好者以及专业投资者，他们通常对交易效率、策略深度和稳定性有较高要求。

交易开拓者（TradeBlazer，简称 TB）

强大的策略开发与分析能力：提供强大的策略开发环境和丰富的交易功能，支持多种编程语言编写策略，如 TB 语言等。它具有丰富的基础数据，能进行详尽的策略分析报告，还支持多品种多周期叠加的策略单元，以及递进优化、定时优化、批量优化等功能，方便交易者对策略进行全面深入的分析和优化。

交易执行与监控功能：拥有准确、快速、稳定的实时云行情和完整的全市场历史数据，具备多种下单工具，满足各类投资人群的交易需要。同时，它还提供了对头寸、策略和模式的实时监控功能，让用户全面了解实盘交易的执行结果，为后继交易决策提供依据。

适用交易者类型：适合有一定编程基础，对策略开发和交易执行有较高要求，尤其是追求高频交易和自动化策略执行的高级交易者 。

根据上海国际能源交易中心规定，自 2024 年 8 月 27 日起，集运指数（欧线）期货新上市合约交易保证金比例为 18% 。集运指数（欧线）期货的交易单位是每手 50 点。

假设以 2024 年 12 月 9 日集运指数（欧线）期货 2406 合约价格 1700 点来计算，其保证金 = 1700×50×18%=15300 元。 这是按照交易所规定的保证金比例计算出的大致金额。

然而，实际交易中，期货公司通常会在交易所保证金比例基础上进行一定比例的上浮，一般上浮 3% 至 5% 左右。也就是说，做一手集运指数（欧线）期货 2406 合约在期货公司所需的保证金可能在 15300×（1+3%）=15759 元到 15300×（1+5%）=16065 元之间 。

此外，如果你的资金量较大、交易较为频繁，或者与期货公司有较好的协商，也有可能获得相对较低的保证金比例。