保证金计算

对于上证 50 期货合约，以 IH2412 为例，其保证金比例为 12%，现价是 2638.2，合约乘数是 300（上证 50 股指期货合约乘数为每点 300 元）。

保证金计算公式为：保证金 = 合约价格 × 合约乘数 × 保证金比例

则 IH2412 合约的保证金 = 2638.2×300×12% = 94975.2 元

同理，IH2501 合约保证金 = 2640×300×12% = 95040 元；IH2503 合约保证金 = 2646×300×12% = 95256 元；IH2506 合约保证金 = 2644.6×300×12% = 95205.6 元

开仓手续费计算

以 IH2412 为例，开仓手续费是 0.23 / 万分之（18.2 元），这意味着开仓手续费率为万分之 0.23。

开仓手续费计算公式为：开仓手续费 = 合约价格 × 合约乘数 × 手续费率

则 IH2412 开仓手续费 = 2638.2×300×0.000023 = 18.2 元

同理，IH2501 开仓手续费 = 2640×300×0.000023 = 18.2 元；IH2503 开仓手续费 = 2646×300×0.000023 = 18.3 元；IH2506 开仓手续费 = 2644.6×300×0.000023 = 18.2 元

平今仓手续费计算

以 IH2412 为例，平今仓手续费是 2.3 / 万分之（182 元）。

平今仓手续费计算公式为：平今仓手续费 = 合约价格 × 合约乘数 × 平今仓手续费率

则 IH2412 平今仓手续费 = 2638.2×300×0.00023 = 182 元

同理，IH2501 平今仓手续费 = 2640×300×0.00023 = 182.2 元；IH2503 平今仓手续费 = 2646×300×0.00023 = 182.6 元；IH2506 平今仓手续费 = 2644.6×300×0.00023 = 182.5 元

上证 50 股指期货的代码是IH. 以下是上证 50 股指期货的简介：

合约标的与背景

上证 50 股指期货是以由上海证券交易所编制和发布的上证 50 指数为标的的金融期货品种，该指数挑选了上海证券市场规模大、流动性好的 50 只最具代表性的股票组成样本股，能够综合反映上海证券市场一批龙头企业的整体状况，自 2004 年 1 月 2 日起正式发布.

合约规则

交易单位：每点 300 元，即合约价值等于指数点乘以 300.

最小变动价位：0.2 点，所以每跳动一个价位，对应的盈亏为 0.2×300=60 元.

合约月份：包括当月、下月及随后两个季月，例如当前是 12 月，那么合约月份有 12 月、次年 1 月、次年 3 月、次年 6 月.

每日价格最大波动限制：为上一交易日结算价的 ±10%.

最低交易保证金：一般为合约价值的 8%，但在实际交易中，期货公司可能会根据客户的风险状况等因素适当提高保证金比例.

交割方式：采用现金交割，在合约到期时，交易双方按照最后交易日的结算价进行现金结算，而不是进行实物交割.

交易时间

每周一至周五的上午 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00 为正常交易时间.

投资优势与风险

优势：具有较高的杠杆效应，投资者可以用较少的资金控制较大的合约价值，从而有机会获得较高的收益。同时，它为投资者提供了一种对冲工具，可以用来管理股票投资组合的系统性风险，降低市场波动对投资组合的影响.

风险：由于杠杆的存在，其风险也相对较高。如果市场走势与投资者的预期相反，可能会导致较大的亏损。此外，股指期货的价格波动较为剧烈，对投资者的专业知识、交易经验和风险承受能力都有较高的要求.

市场影响

上证 50 股指期货的推出，丰富了我国金融市场的投资工具和风险管理手段，对于完善资本市场体系、提高市场效率、增强市场稳定性等方面都具有重要意义。它为机构投资者提供了更加灵活的资产配置和风险管理工具，同时也为个人投资者提供了参与股票市场指数投资的新途径.

上证 50 指数期货的相关信息如下：

交易代码

上证 50 指数期货的交易代码是IH.

手续费

交易所标准：开仓和平仓均为成交金额的万分之 0.23，平今仓为成交金额的万分之 3.45.

计算方法：手续费 = 成交金额 × 交易手数 × 手续费率。例如，买入 1 手上证 50 期货合约，当前点位为 2650 点，合约价值为 2650×300 = 795000 元，则开仓手续费为 795000×0.000023 = 18.29 元 .

期货公司加收：实际手续费还需加上期货公司加收的部分，不同期货公司加收的费用不同.

保证金

交易所标准：合约多头和空头的最低交易保证金均为 10%.

计算方法：保证金 = 合约价值 × 保证金比例。以当前点位 2650 点计算，一手合约价值为 2650×300 = 795000 元，那么保证金为 795000×10% = 79500 元.

波动点值大小

波动一个最小价位：最小变动价位是 0.2 点，每点 300 元，所以波动一个最小价位的点值是 0.2×300 = 60 元.

波动一个大点：即价格变动 1 点，点值为 300 元.

保证金

中证 500 指数 2412（IC2412）：保证金为 141878.4 元。

沪深 300 指数 2412（IF2412）：保证金为 141840 元。

上证 50 指数 2412（IH2412）：保证金为 94975.2 元。

中证股指期货 2412（IM2412）：保证金为 150408 元。

开仓手续费

中证 500 指数 2412（IC2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 5911.6 计算，合约乘数假设为每点 200 元（中证 500 股指期货合约乘数为每点 200 元），开仓手续费 = 5911.6×200×0.000023 = 27.2 元。

沪深 300 指数 2412（IF2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 3940 计算，合约乘数假设为每点 300 元（沪深 300 股指期货合约乘数为每点 300 元），开仓手续费 = 3940×300×0.000023 = 27.2 元。

上证 50 指数 2412（IH2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 2638.2 计算，合约乘数为每点 300 元，开仓手续费 = 2638.2×300×0.000023 = 18.2 元。

中证股指期货 2412（IM2412）：开仓手续费率为万分之 0.23，按现价 6267 计算，合约乘数假设为每点 200 元，开仓手续费 = 6267×200×0.000023 = 28.8 元。

平今手续费

中证 500 指数 2412（IC2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 5911.6 计算，合约乘数为每点 200 元，平今手续费 = 5911.6×200×0.00023 = 271.9 元。

沪深 300 指数 2412（IF2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 3940 计算，合约乘数为每点 300 元，平今手续费 = 3940×300×0.00023 = 271.9 元。

上证 50 指数 2412（IH2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 2638.2 计算，合约乘数为每点 300 元，平今手续费 = 2638.2×300×0.00023 = 182 元。

中证股指期货 2412（IM2412）：平今手续费率为万分之 2.3，按现价 6267 计算，合约乘数为每点 200 元，平今手续费 = 6267×200×0.00023 = 288.3 元。

目前国内的股指期货主要有沪深 300 股指期货（IF）、上证 50 股指期货（IH）、中证 500 股指期货（IC）以及中证 1000 股指期货（IM）这四个品种，它们一手一个点的盈利情况如下：

沪深 300 股指期货（IF）：合约乘数为每点 300 元，这意味着当沪深 300 指数每变动一个点，合约的价值就会变动 300 元，所以买入或卖出一手沪深 300 股指期货，价格波动一个点时，盈利或亏损将是 300 元.

上证 50 股指期货（IH）：其合约乘数同样是每点 300 元，因此当上证 50 指数每变动一个点，合约价值变动 300 元，即买入或卖出一手上证 50 股指期货，波动一个点的盈利或亏损为 300 元.

中证 500 股指期货（IC）：该品种的合约乘数为每点 200 元，当中证 500 指数每变动一个点，合约的价值相应变动 200 元，所以交易一手中证 500 股指期货，每波动一个点，盈利或亏损是 200 元.

中证 1000 股指期货（IM）：合约乘数也是每点 200 元，当中证 1000 指数变动一个点时，其合约价值变动 200 元，也就是说买入或卖出一手中证 1000 股指期货，波动一个点的盈利或亏损为 200 元.

中证 500 指数 2412（IC2412）

开仓手续费：27.2 元

平今手续费：271.9 元

沪深 300 指数 2412（IF2412）

开仓手续费：27.3 元

平今手续费：272.7 元

上证 50 指数 2412（IH2412）

开仓手续费：18.3 元

平今手续费：183 元

中证股指期货 2412（IM2412）

开仓手续费：28.9 元

平今手续费：289.2 元

期货和期权的风险程度因多种因素而异，不能简单地判定哪个风险更大。

期货的风险特点

杠杆风险：期货交易采用保证金制度，通常只需要缴纳合约价值一定比例（如 5% - 15% 左右）的保证金就可以控制全额的合约。这意味着价格微小的波动可能会导致投资者的保证金账户余额产生较大比例的变化。例如，投资者用 10 万元保证金交易价值 100 万元的期货合约，当期货价格下跌 5%，其损失将达到 5 万元（不考虑手续费等因素），损失比例为 50%。

双向风险：期货合约价格上涨或下跌都会产生风险。如果投资者预期价格上涨而做多，但市场实际走势是价格下跌，就会遭受损失；反之，做空时价格上涨也会导致亏损。

到期交割风险：对于有实物交割需求的投资者，如果在交割期不能按照合约要求提供或接收实物，就会构成违约，产生风险。不过在实际交易中，大部分投资者会在到期前平仓来避免交割。

强制平仓风险：当保证金账户余额低于期货公司规定的维持保证金水平时，投资者如果不能及时追加保证金，期货公司将对其持仓进行强制平仓。强制平仓的价格可能不利于投资者，从而导致更大的损失。

期权的风险特点

权利金全部损失风险：期权买方支付权利金获得权利。如果到期时期权处于虚值状态（即没有内在价值），买方将损失全部权利金。例如，买入一份看涨期权，支付权利金 5000 元，到期时标的资产价格没有上涨到行权价格之上，该期权就没有价值了，买方损失 5000 元。

时间价值衰减风险：期权的价值包括内在价值和时间价值。随着到期日的临近，时间价值会加速衰减。对于期权买方而言，如果标的资产价格波动未达到预期，时间价值的减少会导致期权价值下降，从而造成损失。

高杠杆风险（对于某些期权策略）：一些深度虚值期权价格很低，但是其杠杆倍数可能非常高。当投资者买入这些期权试图获取高额收益时，一旦市场走势不利，可能会遭受巨大损失。例如，买入一份深度虚值的看涨期权，权利金可能只有几百元，但如果标的资产价格没有如预期上涨，期权到期时可能一文不值。

卖方风险（无限风险或高风险）：期权卖方在收取权利金的同时，承担着相应的义务。对于卖出无保护的看涨期权而言，当标的资产价格大幅上涨时，其损失可能是无限的；卖出无保护的看跌期权时，当标的资产价格大幅下跌，损失也可能很大。不过，卖方可以通过一些策略来控制风险，如同时买卖不同行权价格的期权等。

一般来说，对于没有经验的投资者，期权可能看起来风险更大，因为期权的交易策略更加复杂，其收益和风险的非线性关系较难理解。但在某些情况下，如期货投资者过度使用杠杆或者进行不恰当的交易，期货的风险也可能非常高。

期权是否可以随时平仓

在正常的交易时段内，大部分情况下期权是可以随时平仓的。这是因为期权交易具有流动性，投资者可以在市场上通过反向操作来实现平仓。例如，如果你买入了一份看涨期权，你可以通过卖出相同数量、相同行权价格和相同到期日的看涨期权来平仓。不过，需要注意的是，在期权临近到期日或者市场出现极端情况（如流动性极度匮乏）时，平仓可能会受到一定限制。

对于欧式期权，只能在到期日行权，不能提前行权。但在到期日之前，欧式期权仍然可以在市场上进行交易并平仓。而美式期权则可以在到期日之前的任何一个交易日行权，同时也可以随时进行平仓操作。

期权是否可以行权

期权分为美式期权和欧式期权。美式期权可以在到期日之前的任何一个交易日（包括到期日）行权；欧式期权只能在到期日行权。当投资者选择行权时，就会按照期权合约规定的行权价格与标的资产进行交易。

例如，如果你持有一份看涨期权，行权时你有权以行权价格从期权卖方那里买入标的资产；如果你持有一份看跌期权，行权时你有权以行权价格向期权卖方出售标的资产。

行权和平仓的区别

交易行为本质不同

行权：是期权持有者按照期权合约规定的条件（行权价格、数量等），行使其购买或者出售标的资产的权利。这是一种将期权合约转换为标的资产实际交易的行为。例如，买入一份行权价格为 100 元的股票看涨期权，当股票价格上涨到 120 元，投资者行权，就可以以 100 元的价格从期权卖方那里买入股票。

平仓：是投资者通过在市场上进行反向的期权交易来结束自己的期权头寸。例如，之前买入了一份期权，现在通过卖出相同的期权来对冲掉原有的头寸，从而实现平仓。平仓后，投资者不再拥有该期权合约，也不会涉及到标的资产的实际交易（除非平仓操作本身导致了行权，这种情况比较复杂，一般很少发生）。

收益计算方式不同

行权：收益计算与标的资产的实际交易价格和行权价格有关。对于看涨期权，行权收益 =（标的资产市场价格 - 行权价格）× 合约单位 - 权利金成本；对于看跌期权，行权收益 =（行权价格 - 标的资产市场价格）× 合约单位 - 权利金成本。例如，买入一份行权价格为 50 元的看跌期权，合约单位为 100 股，权利金为 300 元。当标的股票价格下降到 40 元时，行权收益 =(50 - 40)×100 - 300 = 700 元。

平仓：平仓收益 = 平仓时的期权交易价格 - 开仓时的期权交易价格。例如，买入一份期权的价格为 2 元，然后在价格上涨到 3 元时平仓，平仓收益 =（3 - 2）× 合约单位（假设合约单位为 1）= 1 元。

风险特征不同

行权：行权后，投资者将面临标的资产价格波动的风险。如果是通过行权买入了标的资产，那么投资者需要考虑持有标的资产后的价格下跌风险；如果是通过行权卖出了标的资产，需要考虑价格上涨的风险。而且，行权还涉及到交易成本、资金占用等问题。

平仓：平仓的风险主要在于平仓时的期权价格波动。如果市场情况不利，可能无法以理想的价格平仓，导致收益减少或者损失扩大。但是相对而言，平仓不需要像行权那样涉及到标的资产的实际交易和后续风险，交易相对简单直接。

英大期货属于中等档次的期货公司，以下是其简介：

公司背景

成立时间：1996 年 4 月 17 日成立，至今已有二十多年的发展历史.

注册资本：65799.505539 万元人民币，实缴资本与注册资本一致，超过了 99% 的全国同行，资本实力较为雄厚.

股东情况：是国家电网旗下英大证券有限责任公司的全资子公司，实际控制人为国家电网公司，股东背景强大，作为国家电网公司金融控股集团的重要组成部分，能够依托国家电网的资源和优势开展业务.

资质与会员资格

是郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所四家期货交易所的交易结算会员单位，拥有合法合规开展各类期货业务的资质.

业务范围

经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等，可以满足不同客户多样化的期货投资需求.

风险控制能力

公司评级为 BBB 级，这表明其在风险管理方面具有较高的能力，能够有效控制业务风险.

分支机构与服务网络

在济南、潍坊、上海、大连、青岛、临沂、东营、沈阳、重庆、北京等多地设有营业部，并在郑州设有办事处，形成了较为广泛的服务网络，能够为不同地区的客户提供便捷的服务.

技术系统

拥有富远、文华财经、澎博 3 套行情发布系统及恒生交易系统，能够确保为客户提供准确、及时的信息和行情服务，保障交易的快捷、安全、方便.

企业文化

秉承 “努力超越、追求卓越” 的企业精神，坚持 “诚信、责任、创新、奉献” 的核心价值观，以建设 “一强三优” 现代期货公司为目标，并提出了 “一个中心，二个坚持，三个调整，四个提高” 的发展指导思想，以及打造 “两个专家” 和建设 “三个平台” 的发展战略.

开通豆粕期货一般需要满足以下条件：

基础条件

年龄要求：投资者必须年满 18 周岁，且不超过 70 周岁，部分期货公司要求不超过 65 周岁，需具备完全民事行为能力.

信用状况：投资者应具备良好的信用记录，无不良信用记录，未被期货市场禁止进入，如不存在证券市场违法失信、期货市场失信等情况，也未被纳入全国失信被执行人名单、不存在未偿还的债务、未曾因金融犯罪被判处刑罚等.

风险承受能力：需要有一定的风险承受能力，开商品期货最低要求 C3 以上.

开户资料：准备有效的身份证明文件，如身份证，以及银行账户信息，用于期货交易的资金划转.

资金要求：期货账户中连续五个交易日的可用资金需不低于 10 万元人民币.

交易经验：需具备累计 10 个交易日的普通交易记录，或者 20 笔以上的商品期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录.

知识测试：需要通过中国期货业协会组织的期货基础知识测试，并且测试分数需达到 80 分及以上.

豁免条款

如果投资者在 12 个月内完成 50 笔交易记录，那么可以免除考试和资金验证的要求，直接获得交易账户的开通资格.

以下是按照交易所分类，为您提取的每个期货合约的开仓手续费、平今手续费和每手保证金：

上海期货交易所

大连商品交易所

郑州商品交易所

上海国际能源交易中心

广州期货交易所

中国金融期货交易所