开年以来，此前强势的红利板块迎来连续回调，截至目前中证红利指数年内累计跌幅已超4%，今日截至目前下跌1.19%。但从整体布局逻辑来看，红利板块或依旧将成为今年的主线之一，此时的调整或许也是个较好的布局时机。



内部因素来看，国内经济环境仍处于弱修复状态，无风险利率也在持续下行；外部因素来看，尽管目前市场对美联储今年降息节奏存在一定分歧，但整体看降息趋势较为确定，红利价值或将愈加凸显。

而且，从资金层面看，由于在震荡行情中具有较强的避险属性，红利资产受到资金的追捧。以中证红利为例，截至2024年底，跟踪中证红利指数的指数基金规模达到412.82亿元，较前几年，规模大幅增加，并且随着资金的不断涌入，基金的规模仍在不断增长。

图1：跟踪中证红利指数基金规模变化（包括指数增强）



数据来源：iFind 截至1月7日

相关ETF方面，其中紧密跟踪中证红利指数的中证红利ETF（515080）净申购态势仍在延续，本周两个交易日该ETF累计获近2.2亿元资金净申购买入，近5日累计净申购额升至3.8亿元。



很明显，红利板块持续“吸睛”，已成为投资者们2025年绕不开的超额收益配置来源。资金买入红利资产的逻辑非常清晰，近期国内长短期国债利率大幅下行，处于2010年来历史低位。债券市场收益率下行已是大势所趋，在低利率时代来临的大背景下，险资的再配置叠加央企的市值管理，红利资产仍是市场上具备明显配置价值的资产类型。

从业绩表现来看，中证红利指数近10年来行情走势持续创新高，累计涨幅近130%，年化回报近9%，而沪深300十年来累计收益仅29.77%，年化回报2.7%。

图2：中证红利及沪深300指数走势图



数据来源： 截至1月7日

此外，中证红利指数保持高股息率，截至2025年1月7日，中证红利指数股息率为5.16%。

随着A股市场震荡，红利资产保持着较强的相对吸引力，除了防御属性，当前中证红利与万得全A换手率比值从8月历史高点回落到中枢水平，低于2024年1月初水平，交易拥挤度处在年内低位。

当下，配置红利资产或是个好时机，中证红利ETF（515080）紧密跟踪中证红利指数，近一年该ETF涨幅高11.55%，高于沪深300指数收益，拥有较好的超额收益能力。

发文：ETF红旗手

过往两年投资A股最大的经验教训是什么？要注重均衡分散，“鸡蛋不要放在一个篮子里”，所以近期很多QDII标的遭抢购，又恰逢这几天额度紧张，一些炙手可热的产品直接限购。很多朋友手里握着闲钱，拔剑四顾心茫然。

那么，下周一开启认购的新兴亚洲ETF（认购代码：520583），或许值得一看。

一方面，持仓聚焦亚洲新兴市场，持仓相对分散。

具体来看，该标的采取的是沪新互挂的方式，通过投资于标的ETF跟踪新交所新兴亚洲精选50指数，投向印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国等四个具有亚洲代表性的新兴市场。



其中，印度持仓占比偏高，达到了48.1%，这是因为在一众新兴市场中，其更具有“黑马”的潜力，经济基本面扎实、未来的发展空间更广阔。

简而言之，借道该标的布局，我们不仅可以一键分散持仓、布局亚洲未来最具潜力的四个新兴市场；其还为我们做了仓位筛选，成长空间更高的市场做了着重布局，以充分享受未来的“时代红利”。

另一方面，在长牛指数的支撑下，投资性价比可能更加突出。

上文提到的持仓占比将近一半的印度市场，可能大家并不是很熟悉，其实，印度股市相比A股建立更早，比如孟买SENSEX于1979年就建立，由孟买交易所最具代表性的30家企业所构成。



因为企业基本面较为扎实、印度经济发展较快、印度市场制度较为完善等因素，该指数的表现可以说是“长牛”了。

而新兴亚洲精选50指数的持仓中，就包含部分上述指数中的优质企业，可以说为其长期走势提供了一定坚实的支撑。

总而言之，对于想要“出海投资”、地区分散持仓的朋友来说，聚焦亚洲四大新兴市场的新兴亚洲ETF（520580）是个不错的标的，尤其是在当下QDII额度偏紧张的前提下。

对了，该标的将在下周一开始募集，我是打算先上车一波，就按现在各类QDII产品溢价率飙升的节奏，到时候至少能吃一波溢价的“肉”。当然，大仓位肯定还是围绕长期持有的，毕竟像印度这样的具有竞争力的市场，未来几年我还是蛮看好的。

作者：钱袋侦探社

今日开盘，中证全指半导体产品与设备指数下跌0.52%。成分股涨跌互现，瑞芯微领涨6%，燕东微、甬矽电子等跟涨，振芯科技、杰华特跌幅超1%。

作为唯一跟踪该指数的ETF，半导体ETF（512480）最新规模达243.09亿元，居半导体芯片主题ETF第2；2024年度涨幅达25.5%。

资金净流入方面，半导体ETF（512480）2025年以来吸引资金净流入达12.2亿元，居全市场ETF前10，同类ETF第1。其中，最高单日获得8.7亿元净流入。

半导体ETF（512480）交投活跃，流动性优势极为突出，昨日该基金收涨4.49%，成交额接近20亿元；截至1月7日，今年以来日均成交额近18亿，在全市场ETF中排名靠前，居同类ETF第2；2024年日均成交额达12.87亿元。

消息面，黄仁勋在2025国际消费电子展（CES）发布了英伟达的多个新产品，其中包括首个生成式世界基础模型Cosmos。黄仁勋还在开幕演讲中剧透了英伟达正在开发的一个命名为“Project Digits”项目，其中搭载了英伟达的超级芯片GB10，这将成为全球最小的AI超级计算机。

国信证券认为，在美国加大限制和 AI带动半导体需求的背景下，半导体全产业发展是国家战略。在ETF资金流向角度，华龙证券分析，从规模型指数来看，资金更偏好成长风格指数。从行业/主题来看，半导体仍是资金重点关注的板块。

一键布局半导体板块高弹性高成长投资机会，半导体ETF（512480）及其场外联接 ( A 类：007300；C 类：007301 )是较为高效便捷的选择。

8日早盘，在经过昨日大涨之后，半导体板块今日早盘持续走低。值得注意的是，随着海光信息逆市飘红，其总市值超过中芯国际，居科创板榜首，成为新晋科创板一哥。

消息面上，随着CES大会开幕，英伟达官宣重磅新品，多款新型灵巧手产品亮相展会，对国内半导体等成长板块或带来一定提振，国内相关生态合作伙伴或迎来新发展。

结构层面看，周期复苏明朗&国产替代双重催化，半导体设备行业迎来发展窗口期。根据SEMI预测，2024年全球晶圆厂设备支出将提升至1130亿美元，行业周期复苏趋势逐渐明朗，此外随着外部限制升级，半导体设备零部件国产替代紧迫性显著提升。

内部方面，我国政策持续发力，去年5月成立的国家大基金三期有望加大对核心技术和关键零部件的支持力度。周期复苏、国产替代、政策支持多重buff叠加，国产半导体设备零部件产业链有望迎来加速发展期。

市场层面，近期半导体板块波动加剧，以半导体设备ETF（561980）为例，7日该ETF大涨3.40%，8日早盘再度回调，截至发文跌幅2.55%。短期受市场整体波动及外部因素制约，半导体设备板块波动有所加剧；中期看，连续的调整之下，板块也有望迎来超跌反弹，而且科技产业利好也有助于中长期行情走强，操作上或可逢低关注。

资料显示半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导(931865)，该指数是上游“设备与材料”环节含量较高的， “半导体设备+半导体材料”的持仓占比将近70%。前十大成份股覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，指数集中度也较高，半导体设备市场代表性较强。

当地时间1月7日，美股三大指数全线收跌，纳指跌幅1.89%；标普500指数跌幅1.11%；道指跌幅0.42%。盘面上，生物科技股逆势上涨，纳指生物科技指数（NBI）收涨0.85%，莫徳纳（Moderna）涨超11%，诺瓦瓦克斯涨超10%，再生元制药、福泰制药、安进等涨幅也在1%以上。热门ETF方面，截至10:45，纳指生物科技ETF(513290)涨1.62%，成交金额近8000万。

消息面上，美国路易斯安那州卫生部1月6日报告美国首例人感染H5N1型高致病性禽流感病毒死亡病例。

资金方面，纳指生物科技ETF(513290)持续获资金青睐，近5日连续资金净流入，累计“吸金”近3000万，近20日“吸金”超2.8亿。

美联储降息周期启航，科技创新不断，并购融资热情高涨，三重催化叠加，美股创新药有望掀起新一轮浪潮！看好美股生物科技复苏，认准汇聚全球创新药龙头的——纳指生物科技ETF（513290）！100元左右起步，即可低门槛配置全球范围内的顶级创新药龙头！

纳指生物科技ETF（513290）为国内唯一布局全球创新药龙头的ETF，为投资者提供了布局全球前沿创新药的高效工具。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。



风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。纳指生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。

盘面上，深成指、创业板指跌超1%，中证食品饮料指数盘中一度涨至0.48%，成分股良品铺子涨超6%，东鹏饮料涨超3%，来伊份、三只松鼠、迎驾贡酒等个股跟涨。



消息面上，临近春节，河南、青海等20多个地区陆续发布消息称将发放消费券，提振消费市场的活力。涉及餐饮、文旅、冰雪等各类型消费券。



湘财证券表示，政策发力下，内需有望企稳抬升，市场信心恢复拉动估值修复， 当前食饮板块估值仍具性价比。 春节消费旺季，礼赠、商务和聚餐等消费场景逐步修复，建议关注消费边际回暖情况及节前备货节奏。



天弘中证食品饮料ETF联接A （001631）业绩比较基准为中证食品饮料指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。中证食品饮料指数选取归属于酒、饮料、食品行业的上市公司证券作为样本，以反映食品饮料类相关上市公司的整体表现。指数前10大权重股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、洋河股份、古井贡酒、东鹏饮料、今世缘，一半以上是酒企。



相关产品：

饮食ETF（159736）

天弘中证食品饮料ETF联接A （001631）

天弘中证食品饮料ETF联接C （001632）



市场有风险，投资需谨慎

在经过开年连续三天的回调后，A股终于在昨日显现筑底信号：

1， 从消息面上看，美对外加征关税的口吻有所松动，国内对未来经济判断的悲观情绪有所消退。即使昨天有部分国内龙头公司有再次移入限制名单事件的影响，不少受外围影响有限的科技芯片板块在自主可控逻辑支撑下再度走强。与此同时，英伟达首席执行官黄仁勋在国际消费电子展上称Blackwell已全面投产，A股相关算力受益公司也因此大涨，因而带动昨天下午市场情绪的大面积的修复。

2， 从宏观面上看，近期央行表态2025年将“择机降准降息，保持流动性充裕，金融总量稳定增长”，再度强化市场降准预期，随时作为对冲外围利空消息的有利手段，为市场提供重组的流动性。



3， 从技术面上看，上证指数再次回踩3200点关键支撑位，这个位置上证指数出现十字星+收阳线的止跌企稳形态，量能也再次缩到近期低位。正所谓，地量见低价，配合关键点位支撑，大A已显现短期见底信号。

市场出现充分见底信号，那么这个时候加仓像是A500ETF（560610）这样的大盘宽基ETF就会是比较好的节点。

一方面，年初刚刚进入新的一年，不少机构也纷纷腾出仓位，等2025年市场方向明了再出击，目前市场正处于混沌等待期，这个时候通过大盘宽基抄底局部低位会是不错的策略；另一方面，相对沪深300，中证A500拥有比沪深300更好的大盘弹性，比较适合作为短期抢反弹的大盘品种。

目前这个位置，机会是大于风险的，空仓反倒容易踏空接下来的行情，所以这个时候加强追踪中证A500指数的A500ETF（560610）就比较合适。这个ETF目前规模超130亿，年费用也才0.2%，不管是长期持有还是短期抢大盘反弹，都是不错的品种。

作者：剑诚希财网登陆

近期消费板块连续调整，以重仓食品饮料和医药生物板块的消费ETF（510150）为例，近期震荡走弱后逼近120日均线（0.500），场内价格距离5毛只有一步之遥。

短期来看，消费龙头阶段承压的主要原因，还是资金面上的“温度”较低。



从12月以来的行情来看，市场结构性反弹主要集中在芯片、TMT代表的成长行业，或者极度防守的高股息红利方向，处在中间的消费板块则有些无人问津，且还会因为利空消息再度被砸。比如近期一则白酒致癌的常识消息，也把白酒板块吓了个大跌。

但市场短期是投票器，长期是称重机，从消费龙头企业的内在价值来看，当前消费板块估值可能被压缩到了一个极限位置，或是性价比较高的资产之一。

比如从净资产收益率（ROE）指标来看，截至2024年Q3末，消费80指数整体ROE为11.38%，虽然不及前几年的高峰水平，但也超越了绝大多数核心指数，仅次于部分部分创业板指相关指数。



而从估值上看，当前消费80整体市盈率（TTM）仅为22.28倍，处在近三年、近五年10%分位点以下，估值水位较低。但从后续盈利增长动能来看，机构一致预测板块整体2025年和2026年的归母净利润增速在14%左右，仍高于全A的10%潜在增速。

并且从宏观维度来看，2025年海外不确定因素较大，出口或面临掣肘，促内需将是重中之重，近期各省已经出台消费补贴的相关政策，“两新”背景下整个消费板块均有望收益。

总得来看，随着后续基本面和情绪面的回暖，白酒、医药等消费龙头有望迎来估值修复，可借助聚焦消费龙头的消费ETF（510150）左侧布局。

作者：A股小挖基

2025年开年，大A再次进入震荡调整阶段。想必近期持有成长板块的朋友们，可能又一次再怀念红利板块的抗跌和防御属性了！

一直以来，我的投资逻辑都很明确：那就是尽可能均衡自己的投资品种，追求综合的平均收益，优化自己的持仓体验，摒弃单押板块式的投资！A500我会配置成主仓，红利与成长也会进行配置，债也会做一个搭配，帮助自己更好的穿越牛熊。

平时的时候，我可能说的A500会比较多一些，今天我单独讲一讲我个人投资红利板块的配置思路，那就是AH红利对半开，均衡配置，享受长期股利到账的快乐！

A股红利，我主要投资中证红利ETF（515080），这个是追踪中证红利指数的一个标准红利的ETF。基本上，A股你想要走吃股息的路子，要不就看银行板块，要不你就看中证红利。银行板块典型的高分红板块，但近期头部的银行涨的比较多，所以目前选行业更加稳定均衡的中证红利会更好一些。

港股红利方面，我近期关注的是港股红利低波ETF（认购代码：520553），这是追踪恒生港股通高股息低波动指数的ETF。为什么我在选了中证红利还要配一个H股红利呢？一方面，港股红利相对A股的性价比更高，另一方面则是因为12月以来港股通资金对红利资产表现出显著偏好。

港股红利的高性价比体现在3个方面：1，港股红利标的确定性股息收益相对更高；2，多数港股红利行业AH溢价处于历史中高位水平；3，部分港股红利行业的估值水平处于历史偏低水平。

而在资金面上，近年来港股通持续净流入港股市场，尤其是去年12月以来港股通持续加仓港股红利板块，港股红利相关的ETF规模明显扩张。除却ETF本身，港股通对港股红利行业的配置也明显增多。资金面的持续流入，使得港股红利更加凸显其配置价值。

港股红利和中证红利可以说是各有优势。在性价比和资金面方面，港股红利会优于A股中证红利。而中证红利也受益于A股的高流动性和对外围利空消息的防守优势，在特定环境下也容易跑赢港股红利。所以，我在红利配置方面选择了均衡配置AH股红利板块，追求更加稳定的股息收入。

对于红利这一块，我的看法是当做资产配置的一部分长期持有，而非等着市场大跌后再被迫追高红利。这部分资产就应该在平时市场好的时候，趁着它们受冷落持续逢低参与，尽可能摊低自己的持仓成本，这样你在吃息和仓位防守这块就会拥有莫大的优势。这才是我们投资红利板块的初心，不是吗？

作者：我不是基神啊

1月8日，油气资源ETF（563150）跟随海外油气板块一同上行，目前涨幅1.38%。盘面上，中远海能10%涨停，海默科技，招商轮船跟涨7%。油气资源ETF（563180）涨幅较高，受到关注。

光大证券表示：24年年报将至，期建议关注油气、高景气周期品、国产替代三大主线，同时看好后续行业景气。市场除了关注上市公司2024年的业绩表现以外，同时也关注其所属行业后续的景气程度和盈利能力。以下三大方向中的相关子行业在2024年具有较好的盈利能力，同时也有望在2025年维持较高的行业景气：主线一油气方向：（1）原油：全年油价先涨后跌，25年油价仍有望维持高位；（2）天然气：供需趋于宽松，俄气断供欧洲带来供给扰动；（3）油服：上游资本开支增加叠加“增储上产”持续推进，油服维持高景气。提前布局，油气资源ETF（563150）有较好的投资价值。