化学制药行业创新药研发持续推进,多个药物获批新适应症,原料药价格企稳回升,制剂一体化加速。数智化转型提升研发效率,GLP-1类药物需求旺盛,出口与国产替代机遇并存。尽管面临关税扰动及集采压力,但政策支持下创新药企与国际化布局企业表现突出,行业分化加剧,具备研发实力和产品管线优势的企业有望持续受益。