国盾量子一季度营收翻倍增长，存货高企埋隐患

国盾量子2025年一季报显示，营业总收入1952.39万元，同比大增106.03%，但归母净利润仍为-2030.61万元，同比收窄51.04%。毛利率38.82%同比下降3.4个百分点，三费占营收比降至130.96%。货币资金达20.82亿元（同比+186.8%），但存货同比暴增65.36%，存货/营收比例达103.83%，应收账款增长14.39%，存在流动性压力风险。公司收入增长显著但仍未盈利，成本控制改善但存货管理成隐患。