迎驾贡酒一季度业绩暴雷股价暴跌，洞藏高增长承压

迎驾贡酒2025年一季度营收同比下滑12.35%，净利润下滑9.54%，创下五年新低，直接导致股价两日暴跌超11%。业绩变脸源于终端动销乏力，现金流减少20%，应收账款激增，反映渠道库存压力大。行业层面，商务消费疲软叠加徽酒竞争加剧，其主打的洞藏系列高增长面临严峻考验，未来需观察能否在激烈竞争中突围。