关税战阴云笼罩 家电板块承压待政策东风

国金证券策略报告指出，美国'关税2.0'加剧国内外经济压力，4月A股家用电器板块跌幅达5.7%。国内经济呈现'价弱量缩'态势，家电行业依赖补贴且社零增速边际回落，叠加出口订单下滑，企业盈利未现持续改善。报告预计盈利底最快Q3出现，但当前ROE疲软、M1下降显示居民企业信心不足，政策托底需求迫切。