德尔玛借飞利浦品牌复苏，但清洁电器竞争激烈拖累增长

德尔玛2024年营业收入35亿元，同比增长12%，归母净利润1.4亿元，同比增长30.9%。飞利浦授权品牌业务表现亮眼，水健康类和个护健康类产品收入分别增长19.5%和27.1%，但德尔玛品牌清洁电器因市场竞争激烈增速低迷。公司国内收入增长10.1%，海外市场拓展至东南亚、欧洲等地，收入增长20.4%。不过整体净利润率仍低于预期，清洁电器领域面临头部品牌激烈竞争压力，存在商标授权风险及原材料价格波动风险。