水泥板块利润回暖，基建需求成关键变量

天风证券建材行业周报显示，2025年一季度建材板块利润同比增长7%，其中水泥及玻纤行业改善显著，受益于供给端优化和价格上涨。需求端风电链条需求向好，但其他大宗品恢复一般。消费建材B端仍拖累业绩，但减值风险出清，C端需求回暖。新规提升住宅建设标准，倒逼行业升级。水泥价格短期波动但行业共识维护价格，二季度成本下降叠加基建需求或推动价格上涨。推荐关注基建发力、存量需求及高景气细分领域。