军工板块触底反弹在即 航空发动机迎多重利好

华泰证券军工行业报告指出，2024年军工板块受装备采购价格调整、人事变动等因素影响，营收与净利润同比显著下滑。但2025年一季度数据显示，上游领域需求与订单已现好转迹象，行业基本面触底反弹。报告强调航空发动机板块短期受益于军机列装放量，中期四代发动机技术突破推动批产，长期商用发动机研发及后市场需求增长，叠加国内外军贸需求共振，行业有望进入高景气周期。