中信建投：推理算力需求爆发，多模态加速，国产替代成核心驱动力

中信建投证券2025年下半年人工智能展望指出，推理算力需求将因大厂业务AI化、Agent技术及多模态应用加速渗透而爆发，带来显著算力增量。国内自主可控趋势明确，国产芯片、液冷、铜连接、电源等环节将受益。多模态生成技术商业化加速，AI在机器人、智驾、端侧设备及工业、教育、军事等领域应用广泛。同时提示芯片短缺、竞争加剧、技术迭代等风险。