石油石化高估值叠加市场偏好小盘股，高股息板块短期承压

中信建投周报指出，截至2025年6月20日，石油石化行业PB分位数位列前三，交易拥挤度虽未居首但估值处于历史高位。高频因子中，量价类MAX因子本周表现最佳，资金流类SACov因子本月表现突出。行为因子中，有限关注类ABNVOLAVG因子及注意力理论类SPILLRET因子近期表现优异。市场风格方面，微盘股、亏损股、低价股均处于历史极值区间，显示市场偏好小市值及风险偏好较高的标的。