高股息资产防御性凸显，熊市回撤小但牛市或成短板

文章分析了A股权益基金的五类典型资产，重点指出低波稳健资产（如中证红利、沪深300价值）具有高股息率、低估值特征，在熊市中防御性强，回撤较小，但牛市中表现落后。同时提到高股息资产与科创成长类资产呈现明显分化，小微盘和茅指数等其他资产类别在不同市场阶段表现各异。整体强调高股息资产在防御策略中的长期价值。